Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, Türkiye ekonomisinin görünümüne ilişkin yayımladığı analizde enflasyon, faiz politikası ve döviz piyasalarına dair değerlendirmelere yer verdi.
Goldman Sachs, Türkiye ekonomisine ilişkin 2026 yılına yönelik beklentilerini paylaştı. Banka tarafından hazırlanan analizde, manşet enflasyonun önümüzdeki dönemde hız kesmeye devam edeceği öngörülürken, Türk Lirası üzerindeki değer kaybı baskısının tamamen ortadan kalkmayacağı ifade edildi.
Banka analistleri, enflasyondaki yavaşlamanın Türk Lirası üzerindeki baskıyı bir miktar hafifletebileceğini ancak buna rağmen değer kaybı sürecinin sınırlı bir ivmeyle süreceğini belirtti. Değerlendirmede, kur üzerindeki baskının temel nedenleri arasında para politikası adımları ve küresel sermaye hareketleri gösterildi.
Goldman Sachs analistleri Kamakshya Trivedi ve Michael Cahill imzasıyla 10 Ocak tarihinde yayımlanan küresel döviz kuru raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönemde faiz indirimlerine gidebileceği beklentisine dikkat çekildi. Raporda, faiz oranlarındaki olası düşüşlerin, yüksek faizden yararlanmak amacıyla Türkiye’ye gelen “carry trade” pozisyonlarında bir miktar azalmaya yol açabileceği ifade edildi.
Buna karşın, Türk Lirası’nın aylık getirilerinin yüzde 1 ile 1,5 aralığında kalmaya devam edeceği öngörüldü. Raporda ayrıca ekonomi yönetiminin, Türk Lirası’nın aşırı değer kazanarak ihracat ve dış ticaret dengesini olumsuz etkilemesine izin vermeyeceği değerlendirmesine yer verildi.
Goldman Sachs analizinde en önemli risk unsuru olarak döviz piyasalarındaki likidite koşulları öne çıkarıldı. Piyasadaki nakit akışının hâlen sınırlı olduğu belirtilirken, yabancı yatırımcıların Türk Lirası cinsinden yüksek pozisyonlanma düzeyinin kırılganlık yarattığı vurgulandı.
Analistler, küresel ya da yerel ölçekte yaşanabilecek olası bir sarsıntı durumunda bu pozisyonların hızlı ve sert biçimde çözülmesinin, döviz kuru üzerinde ani ve öngörülemez baskılar oluşturabileceği uyarısında bulundu.
