ABD'li yatırım bankası Morgan Stanley, altın fiyatlarına ilişkin dikkat çeken bir tahminde bulundu. Banka, altının ons fiyatının 2027 yılında 5 bin dolar seviyesini aşacağını öngördü.
Morgan Stanley, altının dördüncü çeyrek için daha önce belirlediği 4 bin 450 dolar seviyesine beklenenden daha kısa sürede ulaştığını belirtti. Banka, mevcut yükseliş eğiliminin gelecek yıl da devam etmesini ve ons altının 5 bin dolar sınırını geride bırakmasını bekliyor.
Gram altın ne kadar olacak?
Morgan Stanley'nin ons altın için öngördüğü 5 bin doların üzerindeki seviyenin gerçekleşmesi durumunda gram altında da önemli bir yükseliş yaşanması bekleniyor. Merkez Bankası'nın dolar/TL tahmininin gerçekleşmesi halinde, ons altının 5 bin doların üzerine çıkması gram altının 9 bin 200 liranın üzerine yükselmesine yol açacak.
FED beklentileri ve merkez bankalarının altın alımları
Morgan Stanley Analisti Amy Gower, altındaki yükselişe ilişkin değerlendirmesinde, "Altın, 4. çeyrek için öngördüğümüz 4.450 dolar/ons seviyesine beklenenden daha hızlı ulaştı" ifadelerini kullandı.
Bankanın raporunda, ons altının 2027 yılında 5 bin doların üzerine çıkma ihtimalinin bulunduğu ve fiyat hareketlerindeki volatilite yolunun açık olduğu belirtildi. Rapora göre, Fed'in faiz artırma ihtimalinin azalması borsa yatırım fonlarına yönelik talebi destekliyor. Mayıs ve haziran aylarında yaşanan 93 tonluk çıkışın ardından temmuz ve ağustos döneminde 70 metrik tonluk sermaye girişi gerçekleşti.
Morgan Stanley ekonomistleri, Fed'in 2026 yılının sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor. Merkez bankalarının altın rezervlerini artırma eğilimi de fiyatlar açısından önemli bir destek unsuru olarak öne çıkıyor. Çin, bu yıl şimdiye kadar rezervlerine 60 ton altın ekleyerek 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Polonya ise 82 tonluk alımla altın rezervlerini 632 tona çıkardı ve 700 tonluk hedefi doğrultusunda alımlarını hızlandırdı.
Altının fiyatlama dinamikleri ve riskler
Morgan Stanley, altının uzun vadeli reel getirilerden ayrışma eğilimine girdiğine dikkat çekti. Bankaya göre altın, uzun vadeli getiriler sabit kalmasına rağmen ağustos ayının başlarında yukarı yönlü hareket etti.
Raporda, altının yalnızca getirilerin seviyesini değil, yüksek getirilerin arkasındaki mali endişeleri de fiyatladığı belirtildi. ABD Hazine tahvil geri alım planının büyüklüğünün artırılmasına ilişkin haber akışının da altın fiyatlarındaki yükselişi desteklediği aktarıldı.
Morgan Stanley Analisti Amy Gower, yaklaşan ABD enflasyon verilerini ve COMEX'teki short pozisyonların Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyelere yakın seyretmesini olası risk faktörleri arasında gösterdi. Gower, short pozisyonların düşük seviyelerde bulunmasının yatırımcıların pozisyon kapatma alanını daralttığını ifade etti.
