Küresel piyasalarda altın fiyatları bu hafta sert yükselişle dikkat çekti. Ons altın, dün 3.578 dolarla tarihi zirvesine ulaşırken, bugün 3.530 dolar civarında dengelenmeye çalışıyor. İç piyasada ise 4 Eylül 2025 sabahı gram altın 4.670 TL’den açılış yaptı. Dün ise 4.736 TL ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşılmıştı. Kapalıçarşı’da sabah saatlerinde gram altın 4.715 TL, çeyrek altın ise 7.690 TL’den satılıyor.
Gram altında haftalık prim %2,25 seviyesinde devam ederken, yükselişi tetikleyen temel etkenler şöyle öne çıkıyor.
FED’in faiz indirimi beklentisi fiyatları yukarı taşıyor
ABD'de istihdam piyasasından gelen zayıf veriler, 17 Eylül’de yapılacak FED toplantısında faiz indirimini gündeme getirdi. En az 25 baz puanlık bir indirim bekleniyor. FED Guvernörü Christopher Waller, önümüzdeki aylarda “birden fazla faiz indirimi” olabileceğini dile getirdi. Bu beklenti, altına olan talebi artırıyor.
ABD yönetimi ile FED arasında gerilim sürüyor
ABD Başkanı Donald Trump’ın FED politikalarına yönelik baskısı da piyasaların odağında. Trump’ın FED üyesi Lisa Cook’u görevden alma girişimi, merkez bankası bağımsızlığına ilişkin endişeleri artırdı. Bu gelişme de güvenli liman arayışlarını körükledi.
ABD’nin bütçe açığı endişe yaratıyor
Trump yönetiminin uyguladığı vergi indirimleri ve artan kamu harcamaları, ABD bütçesi üzerindeki baskıyı artırıyor. 2026-2035 döneminde bütçe açığının toplamda 22,7 trilyon dolara ulaşabileceği öngörülüyor. Bu mali görünüm, altına yönelimi hızlandırıyor.
Ticaret savaşları ve tarifeler altına ilgiyi artırıyor
ABD’nin çeşitli ülkelere uyguladığı yeni gümrük tarifeleri, küresel ekonomideki belirsizliği artırıyor. Özellikle Hindistan’a uygulanan tarifelerin %50 seviyesine çıkarılması, yatırımcıları güvenli liman olan altına yöneltti. Öte yandan bazı ABD mahkemeleri bu tarifelere karşı iptal kararları verdi.
Jeopolitik riskler altının cazibesini artırıyor
Rusya-Ukrayna savaşında barış çabalarına rağmen çatışmaların sürmesi ve Gazze’deki belirsizlikler, jeopolitik riskleri yüksek tutuyor. Bu riskler, yatırımcıların güvenli liman arayışını artırarak altın fiyatlarını destekliyor.
Merkez bankalarının güçlü alımları sürüyor
2023 ve 2024’te toplamda bin tonun üzerinde altın alımı yapan merkez bankaları, 2025 yılında da piyasada aktif rol oynamaya devam ediyor. Bu yıl alımların 900 tona ulaşabileceği tahmin ediliyor. Ayrıca dolar endeksindeki zayıflama ve rezerv çeşitlendirme politikaları da altın fiyatlarını yukarı taşıyan etkenler arasında.
