Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verilerine göre; mayıs ayının sonunda 4,48 milyon kişi olan yatırımcı sayısı üç ayda hızla yükseldi ve 6,26 milyon kişiye çıktı. Üç ayda yaklaşık 2 milyon kişi hisse senedi piyasalarına giriş yaptı. Piyasa uzmanları 14 halka arzın yapıldığı üç ayda yeni yatırımcıların çoğunun tavan serisi hikayesine koşan kişilerden oluştuğunu dile getirdi.
Ekonomim'den Şebnem Turhan'ın haberine göre; temmuz ayının sonu itibarıyla yatırımcıların yüzde 62'sinin portföy büyüklüğü 50 bin liranın altında yer alıyor. Bir diğer öne çıkan unsur ise yüzde 23'ünün portföy büyüklüğü 5 bin liranın altında oluşu oldu. Bu durum piyasa uzmanlarının belirttiği gibi yatırımcıların çoğunun küçük miktarlarda halka arzlardan pay alma peşinde olduğunu ortaya koyuyor.
8 aydaki halka arzın yarısı 3 aya sığdı
Ağustos ayının sonuna kadar halka arz edilen 30 şirketin toplam halka arz büyüklüğü 42 milyar 245 milyon lira olurken son üç ayda halka arz olan 14 şirketin toplam halka arz büyüklüğü, 19 milyar 131 milyon lira oldu. 8 ayda halka arz edilen şirketlerin yarısı son üç ayda halka arz oldu. Cumhurbaşkanlığı seçimleri öncesine göre halka arz hisselerin tavan serileri daha belirgin duruma geldi.
Halka arzlarda Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) düzenlemelerine göre; artık serbest fonlar halka arz paylarında yüzde 1’den fazla alamıyor. Eşit dağıtım yöntemi uygulanıyor ve bireysel yatırımcılar küçük portföyleriyle halka arzdan pay almaya çalışıyor. Halka arzlarda talep rekorları kırılıyor. İzdemir Enerji ve Tatlıpınar Enerji halka arzına 2,5 milyonun üzerinde bireysel yatırımcıdan talep gelmişti.
11 tavan ile Kaleseramik lider
Üç ayda yapılan ve borsada işlem görmeye başlayan halka arzların en büyüğü 2,73 milyar liralık halka arz büyüklüğü ile Kaleseramik olarak kaydedildi. Kaleseramik’in halka arz izahnamesindeki bilgilere göre 2022 yılı hasılatı 6 milyar lira seviyesinde bulunuyor. Kaleseramik 25 liradan halka arz edilirken 11 tavana imza attı. 29 Ağustos itibariyle şirketin hisse fiyatı 120,1 liraya kadar çıktı. Bu 1 ay kadar sürede yüzde 380,4 yükseldiğini gösteriyor.
Kaleseramik’i bugün yapacağı hareketle liderlikten indirmeye aday ise iki şirket var. Bunlardan biri işlem görmeye başlamasıyla 10 tavan serisine imza atan İzdemir Enerji ve yine 10 tavan serisi bulunan Ofis Yem. İzdemir Enerji ve Ofis Yem 16 Ağustos’ta borsada işlem görmeye başladılar. İzdemir Enerji’nin halka arz fiyatı 19 lira iken 29 Ağustos itibarıyla 49,12 liraya çıktı. Bu 10 işlem gününde yüzde 158,5’in üzerinde getiriye vurgu yapıyor. İzdemir Enerji’nin halka arz büyüklüğü 2.6 milyar lira olurken, 2022 yılı hasılatı 6.7 milyar lira seviyesinde kaydedildi.
Ofis Yem, 27,2 liradan başladığı borsa serüveninde 10 tavan serisi sonrası 70,3 liraya kadar çıktı. Yüzde 158,5 getiriye imza atan şirketin halka arz büyüklüğü 618.8 milyon lira, 2022 yılı hasılatı 7.6 milyar lira olarak kaydedildi.
Tatlıpınar Enerji, 17 Ağustos’ta borsada işlem görmeye başladı. Ancak aynı gün SPK’dan onay aldığı İzdemir Enerji ve Ofis Yem’in aksine tavan serisi 9’uncu günde son buldu. Şirketin halka arz fiyatı 22,5 lira iken 29 Ağustos itibariyle 52.9 lira seviyesinde bulunuyor. Yüzde 135,11 artış yakalayan şirketin halka arz büyüklüğü 1.58 milyar lira, 2022 hasılatı ise 766.4 milyon lira seviyesinde oldu.
En az tavan serisi 2 gün
14 şirketten en düşük tavan yapan 2 tavan serisi ile Katılımevim’de oldu. 13,43 liradan halka arz edilen ve 12 Haziran’da işleme başlayan şirketin hisse fiyatı 29 Ağustos itibarıyla 55.8 lira seviyesinde bulunuyor. Bu yüzde 315,5’lik yükseliş yaşadığını ortaya koyuyor. A1 Capital 15 Haziran’da başladığı borsa yolculuğunda 3 tavan serisi yaptı ve 25 liradan açılan hisseler 29 Ağustos itibarıyla 44,08 liraya çıktı. Yükseliş yüzde 76,32 seviyesinde kaydedildi. 4 tavan serisi yapan Pasific Eurasia 25 liradan işleme başladı önceki gün itibarıyla 65 lira yüzde 160 arttı. 5 tavan serisi yapan Fuzul GYO 28 Temmuz’da, Asce GYO 3 Ağustos’ta, Enerya Enerji ise 23 Ağustos’ta işlem görmeye başladı. Fuzul GYO açılıştan 29 Ağustos’a yüzde 164, Asce GYO yüzde 101,4, Enerya Enerji yüzde 60,77 getiri elde etti.
Atakey Patates ise 27 Temmuz’da işlem görmeye başladı. 6 tavan serisi yapa hissenin halka arz fiyatı 39,5 lira iken 29 Ağustos itibariyle 82.45 liraya çıktı. Bu yüzde 108,7’lik getiri anlamına geliyor. Baydöner 7 tavan serisi yaptı ve 21 Ağustos’tan 29 Ağustos’a yüzde 94,5 yükselmeyi başardı. Forte Bilgi İletişim ise 14 Haziran’da borsada işlem görmeye başlarken 9 tavan serisi yaptı. Halka arz fiyatı 12.12 lira olan hisse 29 Ağustos itibariyle 99.1 liradan işlem görüyordu. Bu yüzde 717,6’lık getiri sağlandığını gösteriyor.
Bilgi veren piyasa uzmanı halka arzlardaki tavan serisinde küçük yatırımcı ilk kez para kazanıyor gibi göründüğünü ifade ederek bunun böyle olmadığını belirtti. Halka arzlarla ilgili ilk sorunun piyasa uzmanlarına göre pahalı fiyattan halka açılmaları olduğunu dile getiren analist, en azından 2020-2021 yıllarındaki halka arzlara göre daha doğru fiyatlama yapıldığını belirtti. Hisse senetleri piyasasında uzman analistin verdiği bilgiye göre serbest fonların halka arzlara girmesinin engellenmesi sıkıntı oluşturdu. Çünkü her ne kadar bu alımları yanlış yapan serbest fonlar olsa bile bazı fonlar gerçekten yatırım amaçlı halka arzlara katılıyordu. Analist ilk tavan serisi bozulana kadar yatırımcıların satış yapmadığını dile getirerek tavan alışlarının kimin tarafından verildiğinin araştırılmaya ve denetlenmeye muhtaç olduğuna vurgu yaptı.
Piyasa dinamiklerini olumsuz etkiliyor
Halka arzlarda ikinci sorunun algı olduğunu kaydeden analist hiçbir patronun kendi şirketini ucuza satmak istemeyeceğini halka arz yatırımcısında patrondan daha iyi bildikleri algısı oluştuğunu söyledi. Tavan bozulmadıkça vermek istemeyen bir yatırımcı topluluğu bulunduğunu vurgulayan analist tavan bozulunca ise herkeste satma isteği olduğunu ancak bir de yüksek alım yapanların bulunduğuna vurgu yaptı. Tavan bozulduktan sonra hisseyi alanların araştırılması gerektiğini dile getiren analist üçüncü olarak yüzde 10 yukarı aşağı marjının değiştirilmesi veya halka arzlar için uygulanmaması gerektiğini belirtti.
Analist, halka arzlarda küçük yatırımcının düşük portföylerle girip tavan bozulana kadar kalıp bir kazanç elde ettiğini ve yüksek enflasyon, alım gücünün bozulduğu bu dönemde kazancın yatırımcı için iyi gibi göründüğünü belirtti. Piyasada adaletsizlik doğduğunu kaydeden analist halka arz şirketlerinin de hak ettiklerinden fazla büyüdüklerini ve bu şirketlerin yatırımcılarının da sonunda piyasanın üzerine kalacağını vurguladı. Analist halka arz şirketi tavan yapmayacak diye bir durum olmadığını ama her halka arz şirketinin tavan yapmasının ise araştırılması gerektiğini vurgulayarak piyasa dinamiklerinin bozulması durumunda burada bir iki ayda kazanılan paraların anlamı kalmayacağını ve tüm yapının bozulacağına vurgu yaptı.
Halka arz ekosistemi oluştu
Tacirler Yatırım Araştırma Direktörü Kadirhan Öztürk, Burcu Göksüzoğlu ile yaptığı Finans Sohbetleri’nde halka arzların artık bir ekonomi oluşturduğuna vurgu yaptı. Öztürk, şunları dile getirdi:
“Halka arzlarla ilgili çok fazla olumlu değilim. Sebebi de şu; büyük şirketleri göremiyoruz. Her hafta neredeyse bir halka az gerçekleşti. 100'ün üzerinde halka arz gerçekleşti son yıllarda. Türkiye'nin önde gelen şirketlerinden bir tanesini halka arz edildiğini ben görmedim. Halka arz tarafında finansmana erişimin zorluğu nedeniyle orta ve küçük şirketlerin ağırlıklı olarak halka arz ettiğini gördük. Türkiye'nin en büyük şirketlerini geçelim birçoğu İSO 500’e bile giremiyor. Ama burada bir - durumu var. Yatırımcı da giriyor. 500-1000 lira yatırıyor, kısa süre sonra 2000 lira oluyor. Hayat şartları çok zor. Türkiye'de mutfak maliyetleri arttı. Birçok yatırımcı bu ay mutfağı halka arzlardan çıkarsam yeter gözüyle bakıyor. Haklılar mı? Haklılar. Garanti para gibi görüyorlar ki istatistiklere bakarsak evet garantiye yakın bir getiri var. Durum böyle olunca Türkiye'de şu anda halka arz ekosistemi oluştu. Bu devam eder ama dikkat edilmesi gereken nokta halka arzlarda belli bir noktadan sonra vedalaşmayı bilmek lazım. 6-7 yıl sonra şu anda halka arz edilen şirketlerden kaçı gerçek manada Borsa İstanbul'da iyi işlem hacimleriyle trade olabilecek? Türkiye'de bu kadar çok hisse senedini kaldırabilecek bir durum olduğunu düşünmüyorum.”
Kuzu Grup GYO tavan yaptı
Talep toplaması tamamlanan Kuzu Grup GYO önceki gün Borsa İstanbul’da yapılan gong töreni ile işleme başladı. Şirket hisseleri ilk işlemlerden tavan seviyeye çıktı. Borsa İstanbul AŞ Genel Müdürü Korkmaz Ergun, gong töreninde yaptığı konuşmada Kuzugrup GYO’nun halka arzdan elde ettiği gelirle yeni yatırımlarını gerçekleştirerek dağıtım alanını daha da genişleteceğini ifade ederek, “Yıldız Pazar’da işlem görmeye başlayan buluşan Kuzugrup GYO, 1 milyar TL’nin üzerinde halka arz büyüklüğüne ve 2 milyonu aşan yatırımcıya ulaşan başarılı bir halka arz gerçekleştirmiştir” diye konuştu. Kuzugrup GYO Yönetim Kurulu Başkanı Özen Kuzu, “Kuzu Grup şirketlerinden biri ilk kez sermaye piyasalarına adım atarak grubumuz adına önemli bir kilometre taşını daha gerçekleştiriyor. Şirketimiz için bir dönüm noktası olarak değerlendirdiğimiz ve sürdürülebilir başarının teminatı olarak gördüğümüz bugün; aynı zamanda halka arzımızı başarıyla sonuçlandırdığımız ve yatırımcılardan büyük ilgi gördüğümüz için oldukça gururluyuz. Tera Yatırım konsorsiyum liderliğinde gerçekleştirdiğimiz halka arzımıza 5.6 kat gibi rekor bir talep geldi ve katılımcı sayısı 2 milyon 114 bin 922 oldu” dedi.
