2025 yılında değerli metal piyasalarında yaşanan sert hareketler, gümüşün tarihinde ilk kez ons başına 60 doların üzerine çıkmasıyla dikkat çekti. Altındaki hızlı yükselişle paralel şekilde güçlenen gümüş fiyatlarında, hem ekonomik gelişmeler hem de sanayi kaynaklı talep önemli rol oynuyor.
2025’in en çok öne çıkan yatırım araçlarından biri hâline gelen gümüş, spot piyasada 60 dolar seviyesini aşarak rekor kırdı. Değerli metaldeki hızlanan yükseliş, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonuna yaklaşırken politika faizini 25 baz puan indirmesine kesin gözüyle bakılmasıyla destek buldu. Faizlerin düşmesi ve doların zayıflaması, yatırımcıların alternatif değer saklama araçlarına yönelmesine neden oldu.
BBC’nin analizinde, Nanyang Teknoloji Üniversitesi’nden Yeow Hee Chua, faiz indirimlerinin bankada nakit tutmanın getirisini azaltarak gümüş gibi fiziki varlıklara talebi artırdığını belirtti. Aynı dönemde altının da 4.000 dolar seviyesini aşarak yeni bir rekora imza atması, güvenli liman talebinin güçlendiğini gösterdi.
Uzmanlar, gümüş fiyatlarının artışında altın piyasasındaki ralli etkisinin de bulunduğunu ifade ediyor. OCBC Bank analisti Christopher Wong, yatırımcıların altına alternatif arayışının “yayılma etkisi” yaratarak gümüşe yönelimi artırdığını söyledi. Altının yıl içinde yüzde 50’yi aşkın değer kazanması, platin ve paladyumda da benzer bir yükseliş trendi oluşmasına yol açtı.
Gümüşteki yükselişi hızlandıran bir diğer faktör ise teknoloji sektörü kaynaklı talep oldu. Elektriği altın ve bakırdan daha iyi ileten gümüş; elektrikli araçlar, güneş panelleri ve yeni nesil batarya teknolojilerinde kritik bir hammadde olarak öne çıkıyor. Singapur Yönetim Üniversitesi’nden Kosmas Marinakis, gümüşün yalnızca yatırım aracı değil, aynı zamanda üretim süreçlerinde giderek daha fazla ihtiyaç duyulan bir materyal hâline geldiğini ifade etti. Uzmanlara göre, elektrikli araç satışlarındaki artış ve gelişmiş batarya üretimi talebi daha da artıracak.
Arz tarafında ise durum daha sınırlı. Gümüş, küresel ölçekte çoğunlukla bakır, kurşun ve altın madenlerinin yan ürünü olarak çıkarılıyor. Bu nedenle üretimi kısa vadede artırmak zor. Bu arz yapısı, talep hızla arttığında fiyatların sert yükselmesine zemin hazırlıyor.
ABD'de gümüşe yönelik olası yeni gümrük tarifeleri de piyasaları etkiledi. ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikaları kapsamında gümüşün de tarifeye tabi tutulabileceği yönündeki beklenti, ABD’li üreticilerin stok alımını hızlandırdı. ABD’nin tükettiği gümüşün yaklaşık üçte ikisini ithal etmesi, tedarik zincirinde aksama risklerini artırdı ve küresel piyasalarda ek fiyat baskısı oluşturdu.
Uzmanlara göre, tüm bu unsurların birleşmesi gümüşü yıl içinde iki katından fazla değerlendirerek yatırımcıların odağına yerleştirdi.
